虹口信息港

当前位置:

核电核能板块爆发8股暗藏暴涨因子

2019/07/20 来源:虹口信息港

导读

核电核能板块爆发 8股暗藏暴涨因子近日,国家发改委已经正式向国务院申报启动核电新项目审批,此次上报的是要正式通过核准的三个核电站项目的6

核电核能板块爆发 8股暗藏暴涨因子

近日,国家发改委已经正式向国务院申报启动核电新项目审批,此次上报的是要正式通过核准的三个核电站项目的6台机组,预计快将在11月通过。

===本文导读===  【行情速度】核电核能板块爆发 中核科技上涨逾7%  【相关背景】我国将研究论证内陆核电建设  【利好消息】清洁能源再获政策扶持页岩气核电或率先受益  【个股研报】中核科技:核电阀门业务回暖 | 东方锆业:布局公司正当时  核电核能板块爆发 中核科技上涨逾7%  核电核能板块今日低开高走,板块个股表现活跃,截至发稿,板块整体上涨0.84%,个股方面,中核科技上涨逾7%,江苏神通上涨逾5%、沃尔核材上涨逾3%、丹甫股份、应流股份,海陆重工、东方锆业等上涨逾2%、东方电气涨逾1%。  消息面上,近日,财经报道,国家发改委已经正式向国务院申报启动核电新项目审批,此次上报的是要正式通过核准的三个核电站项目的6台机组,预计快将在11月通过。(东方财富)  我国将研究论证内陆核电建设  与以往“不安排”内陆核电表态不同的是,官方首次提出将研究论证内陆核电建设。这意味着在国家今年多次强调要适时在东部沿海地区启动新的核电项目建设后,内陆核的电重启也将提上日程。  昨日,国务院办公厅发布的“关于印发能源发展战略行动计划(年)的通知”提出,要在采用国际安全标准、确保安全的前提下,适时在东部沿海地区启动新的核电项目建设,研究论证内陆核电建设。  据了解,自2011年日本福岛核事故后,我国暂停审批核电项目,核电发展基本处于停滞状态。2012年10月,国家发布了《核电安全规划(年)》和《核电中长期发展规划(年)》,意味着中国核电建设正式重启,但是强调“十二五”期间不再安排内陆核电项目。而早在2008年,国家发改委曾批准湖南桃花江、江西彭泽、湖北大畈三个核电项目开展前期工作,到2012年这些项目已经具备开工条件,但是,随着内陆核电政策的改变,这三个项目也被迫叫停。  不过,民间对于重启内陆核电的呼声一直未停止过。去年全国“两会”期间,多位代表委员提出要重启内陆核电。一份由中国核能行业协会发布的《内陆核电厂环境影响的评估》也上交至相关部门,以期为重启内陆核电政策提供重要参考依据。  今年以来,出于能源结构调整等因素的需要,官方多次强调要适时在东部沿海地区启动新的核电项目建设,但内陆核电政策一直未有松动。在厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强看来,此次能源发展战略行动计划提出研究论证内陆核电建设,意味着“十三五”期间内陆核电重启势在必行。并且,APEC期间政府承诺到2030年我国清洁能源占比提升至20%,以此计算,核电必须占到清洁能源的6%左右,这需要1.3亿千瓦的装机量,而到2020年我国核电装机容量只有5800万千瓦,要完成这一目标,到2030年还需要一倍多的装机量,这意味着要建100多个核电站。而沿海地区容量有限,从现在考虑发展内陆核电站不可避免,未来内陆核电站将遍地开花。  其实,相关企业也早有动作。在今年7月举行的“2014年贵州省清洁能源发展恳谈会”上,中广核集团与贵州省发改委、能源局签订投资意向协议,拟从年,投资380亿元在贵州铜仁等地建两座核电站。与此同时,三峡集团和中核集团也签订战略合作协议,提出共同推进湖南桃花江核电项目,争取早日获得国家核准并开工建设。  申银万国研报预测,内陆核电将成为湖北能源未来重点,咸宁核电正在推进相关方面的工作,将有望成为国内首批启动的内陆核电站。(北京商报)  清洁能源再获政策扶持页岩气核电或率先受益  11月19日,国务院办公厅发布能源发展战略行动计划(年),要求加大清洁能源消费占比,到2020年非化石能源占一次能源消费比重达15%。其中,页岩气产量力争超过300亿立方米,核电装机容量达到5800万千瓦,在建容量达到3000万千瓦以上。在页岩气和核电开发获得高层大力支持下,行业发展或驶入快车道。  目前国内页岩气开发示范基地主要集中在中石化负责的涪陵地区和中石油负责的长宁-威远地区。根据集团规划,明年中石化将在涪陵地区新搭建页岩气井100口,搭建钻井平台达到42个,预计未来中石化在涪陵地区将拥有170口日产超过10万立方米的页岩气井。威远-长宁区块是中石油页岩气开采的重点地块,中石油西南油气田将建设20多个工作平台并开钻110多口新井。预计今年将再投产8口新井,新井将在2015年年初、一季度、二季度分别投产1/3.  根据“十二五”产业规划,到2015年我国页岩气将初步实现规模化生产,页岩气产量达到65亿立方米/年。从目前页岩气发展态势来看,甚至还有可能超额完成,达到100 亿方。市场预计,“两桶油”到2015年即可实现页岩气开采量合计100亿立方米。此外,加上中海油、陕西延长石油 、华电集团、中联煤以及一些民营企业的产气量,2015年全国页岩气产量有望达到亿立方米。按此推算,到2020年,国内页岩气产量超过300亿立方米目标并不困难。  近日《核安全法》的编制向市场释放出积极“信号”。作为规定安全管理基本制度的顶层法律 ,《核安全法》已列入十二届人大常委会立法规划,目前已经形成初稿,正在征求相关部门的意见,有望2016年出台。业内认为,这为正在酝酿的核电重启计划释放出积极“信号”。此外,国家能源局同意福建福清5、6号机组调整为“华龙一号”方案,此方案是由中国广核集团和中国核工业集团公司共同研发,关键设备和材料国产化程度较高。随着沿海核电项目的加快和核电项目的重启,核电项目投资规模有望达5000亿元。  国内页岩气开发提速,开采设备类公司有望率先受益。海默科技是国际多相计量领域的技术,主要业务为向油气开采商提供多相计量产品以及相关服务。吉艾科技从事测录井服务,属于上游油气勘探领域。公司主打高端产品为成像测井仪器,其中包括电缆式测井仪器和过钻头测井仪器。恒泰艾普主要从事为石油天然气勘探开发提供技术服务。公司利用相关技术为石油公司的勘探开发提供开发方案设计等服务。宝莫股份主要从事聚丙烯酰胺采油助剂的生产和各种新型压裂液的研发,未来丙烯酰胺产能有望翻番,在页岩气勘探还处于研发阶段的背景下,耗材类公司往往比设备类公司受益更多。(上海证券报)

中核科技:主营稳定增长,核电阀门业务回暖  主营业务稳定增长,核电、核化工及水道阀门多点开花。报告期内,公司阀门及毛坯制造业务实现了稳定增长,分产品来看:核电、核化工以及水道阀门同比增速分别达到48.90%、442.11%和31.55%,但主营结构中占比的其他特阀(石油、石化、电力等)营业收入同比下降7.55%。随着公司不断加快核电站主蒸汽隔离阀、AP1000爆破阀、CAP1400系列关键阀门、核化工专用阀门等一系列关键阀门国产化技术研发及产业化应用进度,我们认为公司在核电、核化工等领域将维持高增长。  综合毛利率同比有所下降,而期间费用率同比下降幅度相当,公司销量净利率维持稳定。综合毛利率同比有所下降,分产品来看:核电阀门和其它特阀毛利率下滑幅度较大,而核化工阀门毛利率同比有所上升,水道阀门毛利率同比略有提高。期间费用率较去年同期下降3.5个百分点,主要是销售费用率同比下降所致。总体来看,公司销售净利率维持稳定,盈利能力较强。  加大投入确保高端阀门竞争优势。公司将继续加大对高温高压加氢装置以及电力行业发电机组超超临界等关键阀门技术攻关和市场推广,同时确保公司在核能项目中关键阀门的市场竞争优势。  公司在三代核电高端阀门市场占据优势,随着募投项目核电关键阀门及锻件产能释放,公司业绩增长值得期待。我们预测:年公司实现EPS分别为0.20元、0.24元和0.29元,当前股价对应2015年动态PE62X,首次给予“谨慎推荐”评级。  风险提示。核电重启低于预期;募投产能释放不达预期等。(国联证券)  丹甫股份:项目获批奏响核电重启号角  此次发改委座谈会印证了我们之前的观点:考虑到资源可持续性、环保安全性和成本可控性,核电将成为未来国家战略扶持的重要发电方式。福岛事故后我国的核电重启将是确定性事件。  8 月19 日,国务院在发布的《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》中提出“开工建设辽宁红沿河核电二期项目,适时启动辽宁徐大堡核电项目建设”。此次发改委可能在这一基础上新增项目,显示出高层对核电重启的决心十分坚定。  对公司看法的修正:  公司主营主管道、其他核电设备和锻造加工,是目前我国能同时生产二代半堆型和三代AP1000、ACP1000 堆型核电站一回路主管道的制造商,也是全球一家具备三代核电主管道全流程生产能力的制造商。目前公司在二代半堆型主管道市占率约为50%;三代市场占有率约为40%,是行业的领跑者。公司核电业务收入占比达90%以上,核电重启跨出实质步伐将对公司业绩带来大幅提升,公司业绩有望超预期增长。  另外,此次可能获批项目的反应堆型均为我国主导的压水堆,在技术路线上均采用三代AP1000 及以上技术,进一步证明了AP1000 堆型是我国未来的核电技术路线,对公司而言也是重大利好。  盈利预测:  我们中长期看好公司发展,预测 年EPS 为0.49/0.75/1.16元(资产重组后)。考虑到核电和军工都是战略性看好行业,维持买入评级,目标价40 元。  风险提示:核电行业未能加快建设的风险、重组方案未能通过的风险。(光大证券)  应流股份:业务结构优化铸造优异业绩  结论:公司系高端铸件生产企业,在高端铸件领域具备核心竞争力。受益于公司业务结构优化升级,我们认为公司将迎来产品均价、产能利用率以及盈利能力的全面提升。预计 年 EPS 为 0.45、0.64、0.82元, 年同比增幅分别为 11.8%、40.7%、28.3%。我们保守的给予公司低于行业平均水平的 PE 估值以及给予公司行业平均水平的 PB 估值,给予目标价 20.7 元。首次覆盖,给予增持评级。  公司具备高端铸件核心竞争力:①具有的熔炼和铸造工艺。由于技术以及生产经验丰富,公司在材料熔炼和铸造成型这两个核心流程具有优势;②拥有人才优势。 人才缺失是高端铸件行业主要瓶颈之一,而公司人才架构合理,人才流动性低。 ③客户优质,公司竞争者无几。公司下游客户均为其所处领域的者。且公司在国内并无直接竞争对手,相对于国外两家潜在竞争对手,公司具有低成本和本土化优势。  产品结构逐步升级提升公司盈利水平:①产品均价将逐步走高。公司未来发展重点核电铸件零部件以及石油天然气铸件零部件领域均价较高,随着产品结构升级,公司产品均价将逐步走高;②公司精加工产能利用率基本维持在 100%,而非精加工产能利用率较低。随着公司产能的柔性转换及精加工募投项目的完成,公司总产能利用率将回升;③盈利能力将持续增强。核电零部件以及石油天然气零部件领域由于壁垒较高且鲜有竞争者,其毛利率较高。随着产品结构优化,公司盈利能力也将提升。  风险因素:汇率变动风险、原材料价格波动风险。(国泰君安)

江苏神通:核电新订单尚未到批量交货期  主要观点:  核电沿海4 项目已核定开工计划,利好消息再起  市场消息方面,国务院总理李克强10 月27 日下午在人民大会堂会见捷克总统泽曼,指出中捷务实合作潜力巨大,前景广阔。中方在核电、高铁等装备制造业方面拥有先进技术、丰富经验、雄厚实力和良好性价比。中国政府鼓励有实力的中方企业积极参与捷克核电设施扩建改造等项目。  近期发改委已正式核定了沿海4 个核电站新建项目的开工计划,包括山东荣成石岛湾一期、辽宁葫芦岛徐大堡一期、广东陆丰一期和辽宁大连红沿河二期,预计分别将于2017 年前后并发电。这标志着核电新项目重启正式开闸,首批4 个项目总装机量达1,010 万千瓦规模,若以当前三代核电综合造价16 元/瓦计算,总投资规模或达1,600 亿元。按相关规划,到2020 年,国内核电新建项目总规模将达3600 万千瓦,有望撬动核电设备市场规模达3000 亿元。  预计未来国内每年将新建约8 个核电项目,加上在建核电站大量投入商用带来的备件需求,2015 年起公司核电阀门业务将迎来快速增长期,2016 年实现全面爆发。公司今年上半年已获得核电订单1.84 亿元,全年新订单有望突破3 亿元,同比去年全年仅为1.64 亿元。  受2011 年国家暂停新建核电项目审批等系列政策影响,公司前两年新增订单数量有限,以存量订单为主的核电阀门大部分已完成交货,由于核电设备交付周期长达2 到3 年,恢复审批后新签订单尚未到批量交货期,因此核电今年的实现收入仍难有大的突破,但将成为新增订单重大转折时间点。  能源装备期待产能释放,销售毛利率仍偏低  公司作为能源装备行业的新进入者,自2011 年进入能源装备市场以来,在超临临火电、煤化工、LNG 液化天然气等能源领域的特种阀门,已逐渐实现市场开拓。公司去年已获4,400 万元订单,今年上半年新增2.700 万元,全年订单有望同比翻番。但由于超募资金投资项目建成之前尚未实现产能,能源装备阀门产品暂时利用核电阀门原有的生产能力进行生产,成本较高导致市场销售毛利率相对较低,已取得订单的盈利空间相对较低。随着募投项目建成达产,能源装备业务将成为公司新的利润增长点。  2014 年第三季度,公司定期存款到结息期导致财务费用较上年同期减少78.87%;报告期内计提的应收款项坏账准备比去年同期增加导致资产减值损失较上年同期增加47.52%。公司营业外收入较上年同期增加44.38%,主要是因为报告期内公司收到的政府补助本期确认的收入比去年同期增加所致。  投资建议:  维持未来6 个月“谨慎增持”评级  预计 年公司可分别实现营业收入同比增长7.50%、24.10%和30.60%;分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长15.35%、24.69%和39.99%;分别实现每股收益0.37 元、0.46 元和0.64 元。目前股价对应 年的动态市盈率分别为49.48、39.68 和28.34 倍。  随着我国核电新项目开工计划核定,考虑公司具备核电阀门技术竞争优势,以及募投项目建成达产将为公司主营业务带来大规模增长等因素。维持对公司未来6 个月“谨慎增持”评级。  主要风险提示:经济复苏不确定性风险;公司对核电行业依赖度较高的风险;市场竞争加剧的风险;原材料价格上涨及毛利率下降等风险。(上海证券)  东方锆业:布局公司正当时投资要点  报告期内生产经营改善:报告期内公司加大了海外矿石的销售致使营业收入有所上升,去年澳大利亚矿山由于开采指标未达到设计要求的情况正在改善,铭瑞锆业已实现盈利;上半年传统工业锆行业处于去库阶段,价格持续走低拖累公司产品利润空间,初级加工品氯氧化锆和二氧化锆毛利率均为负值;而公司在调整硅酸锆的产品结构后,目前毛利率达到15.08%;下游高附加值的复合氧化锆以及结构陶瓷仍有接近30%的毛利率;  公司未来的盈利能力拭目以待:  工业锆行业正在走出低谷:锆的初级消费结构分布于陶瓷、耐火材料、铸造、锆化学品等,其中陶瓷占比达到55%。行业于2011 年开始出现供给大幅过剩49 万吨,在经历两年的去库存,目前行业基本面已见底回升,上游矿山提价从6 月份开始,正在向下传导。  全产业链逐步打通:澳大利亚矿山投入生产,预示着公司从一家加工型企业演变成资源与加工双轮驱动型企业;公司募投的20000 吨氯氧化锆以及2700 吨复合氧化锆项目预计于今年投产,而后将形成35000 吨和5000 吨的产能,目前复合氧化锆订单有增无减,全年有望达到3600 吨;母液回收项目也已经进入试生产阶段,理论年贡献利润达到3000 万元。  核级海绵锆仍是看点:东方锆业不仅仅是工业锆的龙头企业,同样是中国核工业集团控股的上公司。国内发展核电是大势所趋,红沿河新机组有望年底率先启动。预计到2020 年国内核电装机容量累计将达到7000 万千瓦且不含内陆核电站,只考虑完成一次锆材更换将拉动核级海绵锆2450 吨。  盈利预测与投资建议:我们预计公司 年营业收入分别是7.30 和8.49 亿元,净利润为0.18 和0.24亿元,对应EPS 0.04 和0.06 元,由于下半年核电发展将逐步兑现,行业催化剂频出,给予公司“增持”评级。(齐鲁证券)  海陆重工:主营盈利能力下滑,行业回暖仍需等待  前三季度业绩下滑主要是由于主营产品毛利率下降所致,2014Q3单季度业绩创近年来新低,行业景气度仍低迷。由于传统余热锅炉业务需求疲弱,新型煤化工项目开工慢,借助拉斯卡平台实现向工程总包转型之路也进度缓慢,前三季度归属上市公司股东净利润较去年同期减少4293 万元,主要是由于销售毛利率下降,营业利润同比减少5124 万元所致。2014Q3 单季度实现归属上市公司股东净利润422 万元,创自上市以来的季度业绩新低。  销售毛利率同比大幅下滑,期间费用率有所增长,公司盈利能力持续下滑。销售毛利率同比下滑3.98 个百分点,而由于管理费用率的提升致使期间费用率同比提高1.45 个百分点,公司盈利能力持续下滑。另外,由于煤化工项目开工进展大幅低于年初预期,导致公司压力容器项目产能利用率较低,也影响公司的盈利能力。  煤化工行业景气度决定了公司主营产品盈利能力,而向工程总包转型能否取得成功决定了公司未来业务发展的天花板。考虑到下半年行业需求仍较低迷,全年业绩仍不容乐观,但核电和海工业务仍有望为公司带来业绩亮点。我们修正盈利预测:公司 年实现基本每股收益分别为0.27 元、0.40 元和0.56 元,对应2015 年动态PE32X,维持“谨慎推荐”评级。  风险提示。煤化工项目开工缓慢;向总包转型进度低于预期等。(国联证券)

东方电气:核电和风电版块将在2015年驱动增长  2014 年中期业绩不佳已反映:2014 年上半年,东方电气收入和净利润分别同比下降7%和29%至190 亿元和8.4 亿元,主要是风电版块因为收入确认滞后的原因下滑较快(风电营收同比下滑63%),同时各业务的毛利均出现一定程度下滑(水电/风电/燃煤板块分别同比下滑12/10/3 个百分点)。费用率出现一定程度改善(管理销售费用同比下降11.4%).  中国核电行业回暖有望在 年催生超过3000 亿元的新市场。核电项目审批今年下半年有望重启,因此核电行业将从2015开始出现反弹。我们估计,2014/15 年和2016/17 年新核准容量分别在 万千瓦和 万千瓦左右。设备在核电总投资中占比超过50%,我们认为东方电气作为龙头企业(常规岛和核岛设备中的市场占比分别为50%和20%)将因此受益,从2015 年开始核电设备业务年增速有望在50%左右。  风电行业前景向好,对公司业绩贡献将从2015 年开始显现。我们预计2014 年风电装机容量强势回升,达到1900 万千瓦,风电机平均价格将从2013 年开始持续改善。虽然滞后的收入确认方法导致东方电气2014 年风电设备业务经营惨淡,但我们相信公司将受益于风电行业的回暖,2015 年风电设备业务增速在50%左右。  火电与水电设备需求保持稳定。我们预计火电和水电每年装机容量有望分别达到4000 万千瓦和2000 万千瓦,东方电气在两个市场中的占有率均为30%左右。但是, 2013 年火电设备招标价格大幅下滑10%-40%,这将会导致2014 年火电毛利率从2013 年的22%下滑到2014/15 年的18%左右。乌东德和白鹤滩两大水电项目下半年有望开始招标。我们估计两个项目中的装机容量和订单规模分别高达2600 万千瓦和130 亿元左右,为东方电气2015 和2016年打开增长空间。  财务预测  我们预计2014 年东方电气收入同比小幅下降4%,至408 亿元;2015/16 年同比增长3%至422 亿元。对应的2014/15 年每股盈利为0.89/0.98 元。  估值与建议  我们维持推荐评级,A/H 股目标价人民币16.77/港币16.37,基于2015 年预测市盈率17/13 倍。  风险  火电、水电、风电和核电设备招标价格下滑;类似日本福岛的核事故;AP1000 技术本地化进展缓慢;核电延迟恢复审批。(中金公司)  沃尔核材:风电项目获批,新能源、新材料齐头并进  上周沃尔核材参加了我们举办的中期投资策略会,我们与董事长做了进一步沟通。公司上半年经营情况良好,两个风电项目获批不仅带来稳定的现金流,更重要的是沃尔可以借此机遇进入风电电缆附件领域,市场规模每年上百亿。沃尔从新材料领域拓展到新能源市场,两者互相促进、互相渗透,未来高成长可期。重申“强烈推荐-A”的投资评级,目标价12 元。  风电项目获批,进军新能源领域,业绩弹性大。沃尔近期公告全资子公司青岛沃尔获批当地两个装机容量为48.6MW 的风电项目,总投资8.5 亿,建设周期1 年,预计年上电量约2 亿千瓦时,投资回收周期 年。据了解,青岛风电价格为0.61 元/度,补贴0.06 元,无论从上电价算还是投资回报计算,项目完工后每年将带来1 个亿左右的净利润,相比去年8500 万净利润,业绩弹性非常大。  风电母线槽有望替代传统电缆,带动传统业务的增长。除去风电运营本身的带来稳定现金流外,更重要的是沃尔借此机遇进入风电电缆附件领域,比如风电母线槽替代风电电缆,成本降低20%且载流能力高,在大型电力项目中应用广泛。高端耐火母线槽单价1000 元/米、毛利率高,一个风电项目需要用 万相关产品。目前风电的母线槽产品已经试运行了8 个月,客户反馈良好,未来通过认证进入风电市场的可能性较大。  共赢模式下热缩管有望提价。沃尔及一致行动人目前持股长园超10%,股权之争的结果更加明朗化。国内热缩管市场两极分化十分严重,高端产品单价是低端产品的 倍。去年瑞侃中国地区销售140 多亿元,应用在航天、军工、医疗等方面。而低端市场主要被沃尔、长园所垄断,总体市场 亿元。两家价格竞争激烈,部分产品甚至亏损出货。我们认为如果双方达成和解意向,热缩管在低端市场有望提价%以缓解恶性竞争的压力。  投资建议:重申“强烈推荐-A”的投资评级。青岛风电项目落地,16 年开始将贡献利润,业绩具备较高弹性。沃尔今年业绩高增长确定,长期受益于耐火线缆的技术替代和标准升级。未来在引领行业整合,新能源拓展将逐步展开。预计沃尔核材14、15 年EPS 0.23、0.33 元,目标价12 元。  风险提示:防火线缆推广不及预期。(招商证券)

如何进行整合营销
微网站商城
有赞微商城入驻要求
标签

友情链接